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India se sitúa detrás de Estados Unidos, China, Japón y Hong Kong en la valoración del mercado de valores.
Si el año 2022 presenció cómo la economía india reemplazaba al Reino Unido como la quinta economía más grande del mundo, el año 2023 vio a India alcanzar un hito importante cuando su valoración en el mercado de valores se unió a las filas de las superpotencias bursátiles.
Se situó justo detrás de Estados Unidos, China, Japón y Hong Kong en la valoración del mercado de valores, un gran logro que marcó nuevos máximos para Nifty y Sensex, las dos bolsas de valores de la India. Mientras Nifty experimentó un crecimiento del 18.5% en 2023, Sensex registró un crecimiento del 17.3% este año.
En total, el valor de mercado de las empresas listadas en las bolsas de valores de la India superó los 4 billones de dólares. Esto indica el estado de la economía del país en medio de dos guerras en curso y una tendencia inflacionaria alta observada en la economía global.
Sin embargo, para entender el éxito de las bolsas de valores de la India y la salud de la economía india, es importante recapitular el entorno económico global. La perspectiva económica global actualizada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en octubre de 2023 sigue destacando el desafiante escenario global en el que India supera a todas las demás naciones. Se esperaba que la tasa de crecimiento global disminuyera del 3.5% en 2022 al 3% en 2023.
Se esperaba que la tasa de inflación global en 2023 disminuyera al 6.9%, pero se pronosticaba que seguiría por encima del objetivo de comodidad hasta 2025, por lo que todos los principales bancos centrales, incluida la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, han mantenido una tasa de interés base más alta para reducir la liquidez del mercado y, posteriormente, disminuir la demanda general en la economía. Para India, el FMI proyectó una tasa de crecimiento anual del 6.3%, que fue inferior al 7.2% de la tasa de crecimiento realizada en 2022.
Sin embargo, India ha logrado un crecimiento trimestral mejor de lo esperado en 2023. La economía india creció un 7.8% en el segundo trimestre de 2023 y un 7.6% en el tercer trimestre de 2023, en comparación con una tasa de crecimiento esperada del 7.5% y 6.8% en el segundo y tercer trimestre, respectivamente. Al mismo tiempo, India ha logrado mantener su inflación minorista media anual por debajo del 6% y ha aumentado su producción industrial (segundo y tercer trimestre) en un 6.9%.
El sólido desempeño de la economía india en medio de los desafíos económicos globales es lo que respalda la confianza de los inversores en la economía india, y esto se refleja en el mercado de valores indio. Solo para destacar, los mercados de valores indios alcanzaron niveles históricos en la última semana de diciembre, ya que el índice BSE de 30 acciones superó los 72,000 puntos y el índice NSE de 50 acciones superó los 21,000 por primera vez. En 2023, India recibió una inversión neta de portafolio extranjero (FPI, por sus siglas en inglés) de $20.2 mil millones, la más alta en los mercados emergentes, y el total de FPI se valora en $723 mil millones. El éxito del mercado de valores indio se incrementa aún más con el hecho de que la Inversión Extranjera Directa (IED) disminuyó un 16% en 2023, ya que disminuyó a $70.97 mil millones en 2023 desde $84.84 mil millones en 2022.
La disminución de la IED se puede atribuir a la liquidez ajustada en la economía global y a que los inversores buscan una opción más flexible para invertir, por lo cual la inversión de portafolio extranjero aumentó en India, ya que la economía india mostró un fuerte desempeño. La tasa de crecimiento más alta exhibida por India, posterior a la recesión económica provocada por Covid-19 cuando la economía mundial experimentó una tasa de crecimiento negativa (-3.1%), ahora los inversores globales están recurriendo a las empresas indias para obtener un mejor retorno de su inversión. Los factores subyacentes de este alto y sostenido crecimiento económico son muchos.
En primer lugar, la estabilidad política en India, con un gobierno mayoritario liderado por el primer ministro Narendra Modi, ha sido proactivo al iniciar reformas de mercado, como la implementación del Impuesto sobre Bienes y Servicios (GST) para reducir la cascada de impuestos, la trinidad JAM (Jandhan: cuentas bancarias con saldo cero para todos, Aadhar: un número de identificación único, y Mobile: trinidad para lograr la inclusión financiera universal), raciones gratuitas para los pobres para reducir la pobreza extrema y la desnutrición, infraestructura de pagos digitales (UPI) para la formalización del sector informal, "Make in India" para impulsar la capacidad de producción, incentivos para la vinculación de la producción (PLI, por sus siglas en inglés) para aumentar la capacidad de exportación y reducir el déficit de cuenta corriente (CAD, por sus siglas en inglés) y estimular el PIB, así como programas de bienestar social y reformas en educación y salud para mejorar las capacidades del recurso humano de India, Skill India para actualizar las habilidades existentes y varios otros programas patrocinados por el gobierno en los últimos nueve años. Todas estas medidas han ayudado a India a desbloquear su potencial de crecimiento y se espera que la estabilidad en el régimen continúe con las reformas de política en los ámbitos de la tierra y el trabajo en los próximos años.
En segundo lugar, el gobierno central, encabezado por el primer ministro Modi, ha aumentado su gasto de capital en un 433% (10 lakh crore de rupias en 2023-24) en comparación con la cifra del ejercicio financiero 2013-14 de 1.88 lakh crore de rupias y la mayoría de la asignación presupuestaria es para el desarrollo de infraestructura en ferrocarriles, carreteras, aeropuertos, puertos, hospitales, institutos de investigación y creación de capacidad, lo que se espera que fomente la inversión privada.
Después de la pandemia de Covid-19, los datos del PIB indican un fortalecimiento de la inversión privada en la economía, ya que las estimaciones del tercer trimestre sitúan la tasa de crecimiento interanual en un 7.8%. El alto gasto de capital del gobierno, tanto público como privado, ha impulsado la demanda interna, lo que se refleja en el consumo privado final y el consumo final del gobierno, con una participación del 56.8% y el 8.9%, respectivamente. La sólida demanda interna aísla la economía india de los choques externos y los desafíos económicos globales.
En tercer lugar, a pesar del aumento sin precedentes del gasto de capital por parte del gobierno central, el déficit fiscal se está reduciendo y el gobierno se adhiere al camino de la consolidación fiscal en las estimaciones presupuestarias, lo que fortalece la confianza de los inversores externos en la economía india. Según los datos publicados por el gobierno, es muy probable que India alcance su objetivo de déficit fiscal del 5.9% en el ejercicio 2023-24, basado en un crecimiento sólido del 23.4% (hasta diciembre de 2023) en la recaudación neta de impuestos directos y un crecimiento del 11.9% en la recaudación de GST (hasta noviembre de 2023). Estas estadísticas ayudan a India a acceder a fondos de inversión más baratos, lo que se espera que tenga un efecto positivo en el gasto de inversión y en el PIB. Incluso con la cuenta corriente de India, que es una cuenta de exportaciones menos importaciones, registrada como negativa (8.3 mil millones de dólares hasta el tercer trimestre de 2023), India tiene una reserva de divisas extranjeras sólida de 616 mil millones de dólares al final del 15 de diciembre de 2023.
En cuarto lugar, el sistema bancario indio se encuentra en su estado más saludable desde hace una década y media, gracias a las medidas proactivas
Se situó justo detrás de Estados Unidos, China, Japón y Hong Kong en la valoración del mercado de valores, un gran logro que marcó nuevos máximos para Nifty y Sensex, las dos bolsas de valores de la India. Mientras Nifty experimentó un crecimiento del 18.5% en 2023, Sensex registró un crecimiento del 17.3% este año.
En total, el valor de mercado de las empresas listadas en las bolsas de valores de la India superó los 4 billones de dólares. Esto indica el estado de la economía del país en medio de dos guerras en curso y una tendencia inflacionaria alta observada en la economía global.
Sin embargo, para entender el éxito de las bolsas de valores de la India y la salud de la economía india, es importante recapitular el entorno económico global. La perspectiva económica global actualizada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en octubre de 2023 sigue destacando el desafiante escenario global en el que India supera a todas las demás naciones. Se esperaba que la tasa de crecimiento global disminuyera del 3.5% en 2022 al 3% en 2023.
Se esperaba que la tasa de inflación global en 2023 disminuyera al 6.9%, pero se pronosticaba que seguiría por encima del objetivo de comodidad hasta 2025, por lo que todos los principales bancos centrales, incluida la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, han mantenido una tasa de interés base más alta para reducir la liquidez del mercado y, posteriormente, disminuir la demanda general en la economía. Para India, el FMI proyectó una tasa de crecimiento anual del 6.3%, que fue inferior al 7.2% de la tasa de crecimiento realizada en 2022.
Sin embargo, India ha logrado un crecimiento trimestral mejor de lo esperado en 2023. La economía india creció un 7.8% en el segundo trimestre de 2023 y un 7.6% en el tercer trimestre de 2023, en comparación con una tasa de crecimiento esperada del 7.5% y 6.8% en el segundo y tercer trimestre, respectivamente. Al mismo tiempo, India ha logrado mantener su inflación minorista media anual por debajo del 6% y ha aumentado su producción industrial (segundo y tercer trimestre) en un 6.9%.
El sólido desempeño de la economía india en medio de los desafíos económicos globales es lo que respalda la confianza de los inversores en la economía india, y esto se refleja en el mercado de valores indio. Solo para destacar, los mercados de valores indios alcanzaron niveles históricos en la última semana de diciembre, ya que el índice BSE de 30 acciones superó los 72,000 puntos y el índice NSE de 50 acciones superó los 21,000 por primera vez. En 2023, India recibió una inversión neta de portafolio extranjero (FPI, por sus siglas en inglés) de $20.2 mil millones, la más alta en los mercados emergentes, y el total de FPI se valora en $723 mil millones. El éxito del mercado de valores indio se incrementa aún más con el hecho de que la Inversión Extranjera Directa (IED) disminuyó un 16% en 2023, ya que disminuyó a $70.97 mil millones en 2023 desde $84.84 mil millones en 2022.
La disminución de la IED se puede atribuir a la liquidez ajustada en la economía global y a que los inversores buscan una opción más flexible para invertir, por lo cual la inversión de portafolio extranjero aumentó en India, ya que la economía india mostró un fuerte desempeño. La tasa de crecimiento más alta exhibida por India, posterior a la recesión económica provocada por Covid-19 cuando la economía mundial experimentó una tasa de crecimiento negativa (-3.1%), ahora los inversores globales están recurriendo a las empresas indias para obtener un mejor retorno de su inversión. Los factores subyacentes de este alto y sostenido crecimiento económico son muchos.
En primer lugar, la estabilidad política en India, con un gobierno mayoritario liderado por el primer ministro Narendra Modi, ha sido proactivo al iniciar reformas de mercado, como la implementación del Impuesto sobre Bienes y Servicios (GST) para reducir la cascada de impuestos, la trinidad JAM (Jandhan: cuentas bancarias con saldo cero para todos, Aadhar: un número de identificación único, y Mobile: trinidad para lograr la inclusión financiera universal), raciones gratuitas para los pobres para reducir la pobreza extrema y la desnutrición, infraestructura de pagos digitales (UPI) para la formalización del sector informal, "Make in India" para impulsar la capacidad de producción, incentivos para la vinculación de la producción (PLI, por sus siglas en inglés) para aumentar la capacidad de exportación y reducir el déficit de cuenta corriente (CAD, por sus siglas en inglés) y estimular el PIB, así como programas de bienestar social y reformas en educación y salud para mejorar las capacidades del recurso humano de India, Skill India para actualizar las habilidades existentes y varios otros programas patrocinados por el gobierno en los últimos nueve años. Todas estas medidas han ayudado a India a desbloquear su potencial de crecimiento y se espera que la estabilidad en el régimen continúe con las reformas de política en los ámbitos de la tierra y el trabajo en los próximos años.
En segundo lugar, el gobierno central, encabezado por el primer ministro Modi, ha aumentado su gasto de capital en un 433% (10 lakh crore de rupias en 2023-24) en comparación con la cifra del ejercicio financiero 2013-14 de 1.88 lakh crore de rupias y la mayoría de la asignación presupuestaria es para el desarrollo de infraestructura en ferrocarriles, carreteras, aeropuertos, puertos, hospitales, institutos de investigación y creación de capacidad, lo que se espera que fomente la inversión privada.
Después de la pandemia de Covid-19, los datos del PIB indican un fortalecimiento de la inversión privada en la economía, ya que las estimaciones del tercer trimestre sitúan la tasa de crecimiento interanual en un 7.8%. El alto gasto de capital del gobierno, tanto público como privado, ha impulsado la demanda interna, lo que se refleja en el consumo privado final y el consumo final del gobierno, con una participación del 56.8% y el 8.9%, respectivamente. La sólida demanda interna aísla la economía india de los choques externos y los desafíos económicos globales.
En tercer lugar, a pesar del aumento sin precedentes del gasto de capital por parte del gobierno central, el déficit fiscal se está reduciendo y el gobierno se adhiere al camino de la consolidación fiscal en las estimaciones presupuestarias, lo que fortalece la confianza de los inversores externos en la economía india. Según los datos publicados por el gobierno, es muy probable que India alcance su objetivo de déficit fiscal del 5.9% en el ejercicio 2023-24, basado en un crecimiento sólido del 23.4% (hasta diciembre de 2023) en la recaudación neta de impuestos directos y un crecimiento del 11.9% en la recaudación de GST (hasta noviembre de 2023). Estas estadísticas ayudan a India a acceder a fondos de inversión más baratos, lo que se espera que tenga un efecto positivo en el gasto de inversión y en el PIB. Incluso con la cuenta corriente de India, que es una cuenta de exportaciones menos importaciones, registrada como negativa (8.3 mil millones de dólares hasta el tercer trimestre de 2023), India tiene una reserva de divisas extranjeras sólida de 616 mil millones de dólares al final del 15 de diciembre de 2023.
En cuarto lugar, el sistema bancario indio se encuentra en su estado más saludable desde hace una década y media, gracias a las medidas proactivas
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